Opciones De Fx Citadas Delta

He estado curioso por qué las opciones de vainilla se cotizan (y se negocian) en términos de volatilidad. Teniendo en cuenta que cada institución financiera tiene su propio modelo de precios de opciones, la volatilidad como insumo causaría precios diferentes para la misma opción. Sería obvio que los contratos se normalizaron y los modelos se especificaron explícitamente. Esto, sin embargo, no es el caso porque los productos de FX se citan de la misma manera, y los mercados de divisas son OTC. ¿Podría alguien arrojar algo de luz sobre esto? Usted tipo de respuesta a la pregunta a ti mismo. Precisamente debido a que los diferentes participantes del mercado utilizan diferentes entradas a sus modelos de precios, es mucho más fácil citar una única entrada (implicada vols) que la salida de 5 entradas diferentes (precio de la opción BS). Lo que es importante es que distinga claramente entre cotizar y acordar en el comercio frente al precio de liquidación final. El proceso generalmente es como esto: Usted solicita interdealer-brokers (si usted es un market maker) o sell-side escritorios (en caso de que usted es un tomador de precio, como prop side) para una cotización, por lo general se les da una cotización implícita vol . A continuación, compararlos y resolver con quien desea tratar. Sólo entonces, cuando se acordó en el comercio con la contraparte de ambos, a continuación, mirar la letra pequeña, lo que significa que se establecen en el precio exacto de la opción. No es raro que suceda que la contraparte le envía una confirmación y usted averiguar que el precio indicado no es lo que ve en su sistema, por lo que volver a llamar y averiguar lo que causó la discrepancia. A veces son diferentes las curvas de dividendo (en el caso de las opciones de acciones individuales), a veces diferentes días de liquidación posiblemente debido a los días festivos o malentendidos de los convenios de asentamiento, o cualquier otra cosa, pero la cotización implícita vol está de acuerdo y casi nunca he escuchado que el La cotización del vol se ajusta más adelante. A veces cuando una cotización implicada del vol suena y parece demasiado jugosa entonces era probablemente un error honesto por la contraparte y si usted se prepone ocuparse de la misma parte en el futuro entonces usted los dejaría hacia fuera como cortesía. Pero en los casos fronterizos, a veces insistía en el comercio, señalando el hecho de que, en general, el momento en el que los vuelos implícitos se acuerdan, entonces es el equivalente del apretón de manos o la firma de un contrato. Aquí hay pensamientos adicionales: La mayoría de las opciones de OTC, no todas, pero la mayoría son cotizadas en términos implícitos de volatilidad. Lo puedo decir con confianza acerca de opciones de acciones individuales, opciones de índices de acciones, tapas, pisos, swaptions. Todavía estoy asombrado de por qué algunos cuantos experimentados no están de acuerdo con este hecho. Ahora, otra vez el precio final está en términos de la modernidad (a menos que usted cree una nueva moneda llamada vol implicado) pero encuentro esto apenas una distracción trivial del hecho real que lo que importa cuando usted negocia opciones es la volatilidad implícita en la cual esas opciones son citadas . Asegúrese de entender los hábitos y los términos del mercado local. A menudo, las opciones de acciones individuales e incluso las opciones de índice se entienden que se negocian con el delta. Lo que significa que como parte del trato que cambia el delta con el fin de tener la opción inicialmente delta cubierto. Es por eso que aparte de la oferta implícita vol cotizar a menudo el nivel delta se acuerda en el momento de acordar la cotización. De esta manera, ambos contrapartes saben exactamente a qué nivel del terreno están protegidos delta, a pesar de que el acuerdo aún no se ha resuelto. Además de las opciones OTC, existen algunos otros mercados donde las convenciones de cotización son en términos de un modelo (estándar) en lugar de un precio verdadero. Los CDS y los bonos corporativos de alto grado se cotizan en términos de spread, CDX se cotizan en términos de bonos, protección de tramos en términos de correlación implícita y bonos convertibles en términos de precio / delta / subyacente. Y para los contratos negociados en bolsa, tenemos futuros de eurodólares que se cotizan como una transformación afín de LIBOR. Ndash Brian B Feb 24 13 at 16:59 Se refiere a la volatilidad implícita, más específicamente, la volatilidad implícita de Black-Scholes. El marco de Black-Scholes es, a pesar de su extremadamente simplificador, de conocimiento común y no depende de otras suposiciones que no sean generalmente conocidas. Por lo tanto, los precios de las opciones se pueden citar en términos de su BS-IV, que a veces es más conveniente. Así que para responder a su pregunta, el modelo es realmente especificado para ser BS. Para otros productos, esto sería complicado, por lo que rara vez se utiliza. Además, muchos procedimientos de interpolación se realizan sobre superficies BS-IV debido a sesgos numéricos. Respondió 20 de febrero a las 23:36 Lo siento, ese no era mi punto. Freddy dio una explicación mucho mejor, su simplificar el conjunto de parámetros que están de acuerdo en que reduce la complejidad. El BS-Modelo es de conocimiento común, y todo el mundo sabe cómo funciona. Usted puede simplemente traducir hacia adelante y hacia atrás entre los precios y BS-IVs y si desea utilizar su propio modelo, sólo tiene que usar. Sus supuestos específicos que usted menciona (modelos de valoración propietarios) no importan aquí. Ndash phi Feb 22 13 at 15: 05Deltas representan la relación de cobertura, es decir, 5, 10, 25. es decir, comprar dos 50 delta puts, comprar 100 acciones de acciones de cobertura perfecta a precio, hecho. La volatilidad delta debe ser representada con el delta más pequeño que tenga la mayor volatilidad al mayor delta que tenga la menor volatilidad, siendo la opción de dinero, golpeada al precio de la acción. 50 delta poner 100 IBM es 100 huelga. Comprar 2 50 delta pone, vender 100 acciones de IBM a 100. Las opciones de volatilidad más altas tienen menos posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. La manera fácil de pensar en esto es 5 delta tiene 5 posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. En lugar de cubrirse con el contrato subyacente, los deltas inferiores pueden compensarse vendiendo otras opciones en contra. Comprar dos deltas 5 y vender un delta 10 contra él. La pregunta puede estar motivada por la forma en que se informan las volatilidades implícitas de cierre para los contratos de metales de LUX que se negocian el tercer miércoles. Función LMIV en Bloomberg ofrece vol cotizaciones para 50 opciones delta y las correspondientes primas / descuentos para 10, 25 delta pone y llamadas. Los futuros de metales de LME son realmente contratos a plazo con vencimientos constantes que se cotizan electrónicamente para varios términos (por ejemplo, LMCADS03 Comdty para 3 meses de cobre). La mayor parte de la liquidez se agrupa en los terceros contratos del miércoles para los que no hay cotizaciones electrónicas continuas (al menos no en Bloomberg) y que, por lo tanto, son frecuentemente cotizadas por prima / descuento del contrato a término más cercano. Respondió Feb 10 11 at 13:42 Estoy en desacuerdo con richardh aquí, ya que parece inusual para citar opciones con 10 delta. En su lugar, creo que 25 puntos significa una opción cuyo precio de ejercicio es de 25 puntos por encima de zincs corriente marzo 2013 precio de futuros (no zincs precio al contado actual). En otras palabras, una opción thats 25 puntos del dinero (Im suponiendo que estas son llamadas). Citando precios de opción de esta manera es mucho más estable. El precio de una opción en X con un precio de ejercicio fijo varía según el precio de Xs varía. Sin embargo, el precio de una opción con precio de ejercicio X25 es relativamente estable (puesto que X25 sí mismo varía con X). De manera similar, la volatilidad de las opciones sigue un patrón V cuando se traza contra el precio de ejercicio (la sonrisa de volatilidad), con la menor volatilidad cuando el precio de ejercicio es igual al precio actual. Por lo tanto, sólo necesita 4 volatilidades (2 en cada lado del precio actual) para obtener el gráfico de volatilidad-vs-strike-precio. No estoy seguro de por qué te dan 5 (y por qué el 5o no es delta cero). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes mira Logstrikeprice / currentprice, no strikeprice menos currentprice. Sin embargo, si la huelga está cerca del precio actual, estos dos números son casi iguales. Respondió Feb 10 11 at 1:57 1 - Estos son puntos excelentes Así que es muy posible. No tengo ninguna experiencia con este intercambio y es algo que el OP debe verificar. Mi respuesta es realmente más general acerca de cómo alguien podría citar delta en una opción de capital típico. Gracias por la lección ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, podría estar confundiendo quotdelta citando conventionquot con el modelo quotsticky deltaquot: en. wikipedia. org/wiki/VolatilitysmileEvolution:Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 and Heres y el artículo con las mismas fórmulas - www. wilmott / pdfs / 050527haug. pdf (véase el párrafo 2.3) respondió Oct 2 13 a las 20:00 Su respuesta 2016 Stack Exchange, IncOptions Centro de comercio Tiempo real después de las horas Cotización Gráficos interactivos Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. 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Curva de volatilidad La volatilidad de los mercados de opciones de divisas (divisas) se cotizan con tres parámetros para cada fecha de vencimiento. Estos son la volatilidad ATM, 25 delta mariposa y 25 delta riskseversal. DerivativeEngines obtiene estos datos de volatilidad de mercado estándar de varios corredores para cada fecha de vencimiento y genera una sonrisa de volatilidad para cada huelga con el método Vanna Volga. Dado que la curva de volatilidad es una curva cotizada, cambia con las condiciones del mercado. Todos los tipos de opciones y productos estructurados en este sitio web tienen un precio con la volatilidad del mercado, y los resultados están cerca de las condiciones de tiempo real. Opciones de FX Opción de precio Opción de la vainilla de Pricer: Una sola opción de la vainilla que se puede tasar con voltatilidad del mercado y volatilidad de la entrada del usuario. Opción Múltiple: Un portafolio de hasta 5 opciones de vainilla puede ser tasado con la volatilidad del mercado Opción Barrera: Una opción Barrera única que puede ser tasada con volatilidad del mercado y volatilidad de entrada del usuario. One Touch Option: se lanzará en el futuro No Touch Option: se lanzará en el futuro Double No Touch Option: se lanzará en el futuro Double One Touch Option: se lanzará en el futuro European Digital Option: se lanzará en el futuro La futura Opción de gama europea: se lanzará en el futuro Opción de acumulación de rango: se lanzará en el futuro Precios de productos estructurados DCD (depósito de divisa doble) Un único producto de DCD se puede fijar el precio con la volatilidad del mercado Asimétrica Adelante: Con la volatilidad del mercado. Collar Cero Costo: Un solo Costo Cero Producto puede ser tasado con la volatilidad del mercado. Seagull (3 Way Collar): Un solo Seagull (3 Way Collar) Producto puede ser tasado con la volatilidad del mercado. 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