Deltas representan la relación de cobertura, es decir, 5, 10, 25. es decir, comprar dos 50 delta pone, comprar 100 acciones de acciones de cobertura perfecta a precio, hecho. La volatilidad delta debe ser representada con el delta más pequeño que tenga la mayor volatilidad al mayor delta que tenga la menor volatilidad, siendo la opción de dinero, golpeada al precio de la acción. 50 delta poner 100 IBM es 100 huelga. Comprar 2 50 delta pone, vender 100 acciones de IBM a 100. Las opciones de volatilidad más altas tienen menos posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. La manera fácil de pensar en esto es 5 delta tiene 5 posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. En lugar de cubrirse con el contrato subyacente, los deltas inferiores pueden compensarse vendiendo otras opciones en contra. Comprar dos deltas 5 y vender un delta 10 contra él. La pregunta puede estar motivada por la forma en que se informan las volatilidades implícitas de cierre para los contratos de metales de LUX que se negocian el tercer miércoles. Función LMIV en Bloomberg ofrece vol cotizaciones para 50 opciones delta y las correspondientes primas / descuentos para 10, 25 delta pone y llamadas. Los futuros de metales de LME son realmente contratos a plazo con vencimientos constantes que se cotizan electrónicamente para varios términos (por ejemplo, LMCADS03 Comdty para 3 meses de cobre). La mayor parte de la liquidez se agrupa en los terceros contratos del miércoles para los que no hay cotizaciones electrónicas continuas (al menos no en Bloomberg) y que, por lo tanto, son frecuentemente cotizadas por prima / descuento del contrato a término más cercano. Respondió Feb 10 11 at 13:42 Estoy en desacuerdo con richardh aquí, ya que parece inusual para citar opciones con 10 delta. En su lugar, creo que 25 puntos significa una opción cuyo precio de ejercicio es de 25 puntos por encima de zincs corriente marzo 2013 precio de futuros (no zincs precio al contado actual). En otras palabras, una opción thats 25 puntos del dinero (Im suponiendo que estas son llamadas). Citando precios de opción de esta manera es mucho más estable. El precio de una opción en X con un precio de ejercicio fijo varía según el precio de Xs varía. Sin embargo, el precio de una opción con precio de ejercicio X25 es relativamente estable (puesto que X25 sí mismo varía con X). De manera similar, la volatilidad de las opciones sigue un patrón V cuando se traza contra el precio de ejercicio (la sonrisa de volatilidad), con la menor volatilidad cuando el precio de ejercicio es igual al precio actual. Por lo tanto, sólo necesita 4 volatilidades (2 en cada lado del precio actual) para obtener el gráfico de volatilidad-vs-strike-precio. No estoy seguro de por qué te dan 5 (y por qué el 5o no es delta cero). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes mira Logstrikeprice / currentprice, no strikeprice menos currentprice. Sin embargo, si la huelga está cerca del precio actual, estos dos números son casi iguales. Respondió Feb 10 11 at 1:57 1 - Estos son puntos excelentes Así que es muy posible. No tengo ninguna experiencia con este intercambio y es algo que el OP debe verificar. Mi respuesta es realmente más general acerca de cómo alguien podría citar delta en una opción de capital típico. Gracias por la lección ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, podría estar confundiendo quotdelta citando conventionquot con el modelo quotsticky deltaquot: en. wikipedia. org/wiki/VolatilitysmileEvolution:Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 and Heres y el artículo con las mismas fórmulas - www. wilmott / pdfs / 050527haug. pdf (véase el párrafo 2.3) respondió Oct 2 13 a las 20:00 Su respuesta 2016 Stack Exchange, IncThe Forex Griegos y estrategias Los inversores y los comerciantes interesados en el mercado de divisas han Una variedad de productos para elegir. Opciones. Que suelen asociarse con el mercado de valores. También se puede aplicar al mercado de divisas. Este artículo explicará brevemente lo que son las opciones de divisas, y proporcionar una introducción a cómo los diferentes griegos se utilizan para determinar el riesgo y evaluar las posiciones de las opciones. TUTORIAL: Una Introducción a los Griegos Opciones de Forex Las opciones de Forex ofrecen una exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las divisas más comercializadas, utilizando las mismas técnicas que utilizan los inversores para las opciones de acciones e índices . Al igual que otras opciones, las opciones de divisas son utilizados por los comerciantes para limitar el riesgo y aumentar el potencial de ganancias. Los operadores pueden elegir entre las opciones tradicionales de compra / venta o las opciones de pago único (SPOT). Las opciones tradicionales dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una opción a un vendedor a un precio y tiempo predeterminados. Las opciones tradicionales generalmente tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Las opciones SPOT permiten a los operadores adivinar la actividad de los precios para una fecha específica en el futuro si el comerciante está en lo correcto, él o ella recibirá un pago en efectivo. Tanto las opciones tradicionales como SPOT incurren en una prima - el costo total de la opción. Una de las técnicas de análisis fundamentales utilizadas en el comercio de opciones - ya sea para las acciones, futuros o divisas - es los griegos: las mediciones del riesgo involucrado en un contrato de opciones con respecto a ciertas variables subyacentes. Delta - Sensibilidad a los Subyacentes Precio Delta, las opciones más populares griego, mide una sensibilidad a los precios de las opciones en relación con los cambios en el precio de sus activos subyacentes, y es el número de puntos que un precio de las opciones Se espera que se mueva por cada cambio de punto en el mercado subyacente. Delta es importante porque proporciona una indicación de cómo cambiará el valor de las opciones con respecto a las fluctuaciones de precios en el instrumento subyacente, suponiendo que todas las demás variables permanezcan iguales. Delta normalmente se muestra como un valor numérico entre 0,0 y 1,0 para las opciones de llamada. Y 0,0 y -1,0 para las opciones de venta. En otras palabras, la opción delta siempre será positiva para las llamadas y negativa para las put. Cabe señalar que los valores delta también se pueden representar como números enteros entre 0,0 y 100 para las opciones de llamada y 0,0 a -100 para las opciones de venta, en lugar de utilizar decimales. Las opciones de llamada que están fuera del dinero tendrán valores de delta aproximándose a 0.0 opciones de llamadas en el dinero tendrán valores delta que están cerca de 1.0. Vega - Sensibilidad a los subyacentes Volatilidad La volatilidad es una medida de la cantidad y velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, y frecuentemente se basa en cambios en la (reciente ) Los precios históricos más altos y más bajos en un instrumento de negociación, como un par de divisas. Vega. El único griego que no está representado por una letra griega, mide la sensibilidad de las opciones a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la cantidad que cambia un precio de las opciones en respuesta a un cambio de un por ciento en la volatilidad del mercado subyacente. Cuanto más tiempo haya hasta la expiración, más impacto tendrá una mayor volatilidad en el precio de las opciones. Debido a que la mayor volatilidad implica que el instrumento subyacente es más probable que experimente valores extremos, un aumento en la volatilidad aumentará correspondientemente el valor de una opción y, a la inversa, una disminución en la volatilidad afectará negativamente al valor de la opción. Gamma - Sensibilidad a Delta Gamma mide la sensibilidad del delta en respuesta a los cambios de precio en el instrumento subyacente. Gamma indica cómo el delta cambiará en relación con cada cambio de precio en el subyacente. Dado que los valores delta cambian a diferentes velocidades, gamma se utiliza para medir y analizar el delta. Gamma se utiliza para determinar la estabilidad de una opciones delta es mayor valores gamma indican que delta podría cambiar dramáticamente en respuesta a incluso pequeños movimientos en el precio subyacentes. La gamma aumenta a medida que las opciones se convierten en dinero in-the-money, y disminuye a medida que las opciones se convierten en in-out-of-the-money. Los valores gamma son generalmente más pequeños cuanto más lejos está la fecha de vencimiento: las opciones con expiraciones más largas son menos sensibles a los cambios delta. A medida que se aproxima la expiración, los valores gamma son típicamente más grandes, ya que los cambios delta tienen más impacto. Theta - Sensibilidad al Decaimiento de Tiempo Theta mide el tiempo decaimiento de una opción - la cantidad teórica en dólares que una opción pierde cada día a medida que pasa el tiempo, suponiendo que no hay cambios en el precio o Volatilidad del subyacente. Theta aumenta cuando las opciones están en el theta del dinero-disminuye cuando las opciones están dentro y fuera-del-dinero. Llamadas largas y put largas por lo general tendrán llamadas theta negativas y corto pone corto tendrá teta positiva. En comparación, un instrumento cuyo valor no es erosionado por el tiempo, como un stock, tendría cero theta. El valor de una opción puede expresarse como su valor intrínseco y valor de tiempo. El valor intrínseco representa el valor en dólares adquirido si la opción se ejerce inmediatamente: es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de subyacente real. Un valor de tiempo de opciones, por otro lado, es una función del tiempo restante hasta la fecha de vencimiento y la proximidad del precio de ejercicio de las opciones al precio del subyacente. La decadencia del tiempo que theta representa no es constante, la tasa aumenta a medida que se acerca la expiración. (Para la lectura relacionada, vea los ins y outs de las opciones de venta.) Uso de los griegos en las estrategias de Forex Opciones Al igual que las opciones de acciones. Las opciones de la divisa se pueden utilizar para hacer dinero o para reducir riesgo en posiciones existentes. Las opciones ofrecen un medio para entrar en el mercado de divisas con un riesgo limitado. Las pérdidas suelen limitarse a la cantidad de dinero que se paga por la prima. El potencial alcista puede ser mucho mayor que cualquier pérdida de prima, haciendo una relación riesgo-recompensa favorable. Opciones de Forex también se utilizan para protegerse contra las posiciones de divisas existentes. Debido a que las opciones de divisas le dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio específico y el tiempo en el futuro, pueden emplearse para protegerse contra posibles pérdidas en posiciones existentes. Si un comerciante es largo o corto un par de divisas extranjeras, las opciones de divisas se pueden utilizar para proteger al comerciante de riesgo, mientras que la sala de posición existente para moverse sin ser detenido. La línea de fondo Los griegos son una herramienta importante para todos los operadores de opciones, y pueden ser útiles para identificar y evitar el riesgo en posiciones de opciones individuales o en carteras de opciones. (Para más información, vea Riesgo de compensación con opciones, futuros y fondos de cobertura. Los griegos pueden ser aplicados en estrategias complejas que involucran el modelado matemático, generalmente utilizando software que está disponible a través de plataformas comerciales o proveedores propietarios. Por otra parte, los comerciantes de opciones de divisas pueden utilizar sólo uno o dos de los griegos para confirmar las decisiones de inversión. Debido a su complejidad, los griegos exigen paciencia y práctica para realizar plenamente su potencial como parte de una estrategia global de opciones. El uso de los griegos para cualquier tipo de análisis de opciones puede ayudar a los comerciantes a determinar una sensibilidad a las opciones de precios y los cambios de volatilidad, y para el paso del tiempo. (Para obtener más información, consulte Conceptos básicos de las opciones de compra.) Nota. Este artículo es una introducción a los conceptos comerciales avanzados, y no pretende servir como una guía completa de opciones comerciales. Las opciones son complicadas y deben ser estudiadas a fondo y entendidas antes de involucrarse en cualquier oficio o posición real. Los comerciantes y los inversionistas deben consultar a un corredor. Asesor financiero u otro profesional financiero cualificado antes de colocar cualquier oficio. Delta Delta es el ratio que compara el cambio en el precio del activo subyacente con el cambio correspondiente en el precio de un derivado. Por ejemplo, si una opción de acciones tiene un valor delta de 0,65, esto significa que si la acción subyacente aumenta en un precio de 1, la opción aumentará en 0,65, todo lo demás igual. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING DOWN Los valores Delta Delta pueden ser positivos o negativos dependiendo del tipo de opción. Por ejemplo, el delta para una opción de llamada siempre oscila entre 0 y 1, ya que a medida que el activo subyacente aumenta de precio, las opciones de compra aumentan de precio. Los deltas de opción de venta siempre van desde -1 a 0, porque a medida que aumenta el valor subyacente, el valor de las opciones de venta disminuye. Por ejemplo, si una opción de venta tiene un delta de -0,33, si el precio del activo subyacente aumenta en 1, el precio de la opción de venta disminuirá en 0,33. En la práctica, el software computacional ayuda cálculos rápidos. Técnicamente, el valor de las opciones delta es la primera derivada del valor de la opción con respecto al precio de los valores subyacentes. Delta suele ser utilizado por profesionales de la inversión y comerciantes para estrategias de cobertura. Ejemplos de Comportamiento Delta Delta es una estadística importante para calcular, ya que es una de las principales razones por las que los precios de las opciones se mueven de la manera que lo hacen. El comportamiento de la opción call y put delta es altamente previsible y es muy útil para los gestores de cartera, los comerciantes y los inversores individuales. El comportamiento del delta de la opción de la llamada depende de si la opción está in-the-money, significando que la posición es actualmente rentable, at-the-money, significando que el precio de la huelga de las ofertas es actualmente igual al precio de acción subyacente o out-of-the-money, Lo que significa que la opción no es actualmente rentable. Las opciones de llamadas dentro del dinero se acercan a 1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de llamada al precio típicamente tienen un delta de 0,5 y el delta de opciones de compra fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profunda sea la opción de compra, más cerca estará el delta de 1, y más la opción se comportará como el activo subyacente. Los comportamientos del delta de opción de opción también dependen de si la opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero y son opuestas a las opciones de compra. Las opciones de venta en el dinero se acercan a -1 cuando se aproxima la expiración. Las opciones de venta de dinero suelen tener un delta de -0,5, y el delta de opciones de venta fuera del dinero se aproxima a 0 cuando se aproxima la expiración. Cuanto más profundo sea el precio de la opción de venta, más cerca estará el delta de -1.Qué es Opciones Delta Opciones Delta - Opciones de definición Delta mide la sensibilidad de un precio de opción a un cambio en el precio de la acción subyacente. Opciones Delta - Introducción En términos sencillos, el delta es el griego de opciones que le dice cuánto dinero una opción de acciones subirá o bajará de valor con un aumento o caída en el stock subyacente, lo que también se traduce en la cantidad de ganancia que hará Cuando sube el stock subyacente. Esto significa que cuanto mayor es el valor delta de una opción de acciones, más subirá con cada 1 subida de la acción subyacente. Se espera que las opciones sobre acciones con opciones delta de 0,7 suban 0,70 con un 1 aumento en el stock subyacente. El valor de las opciones de acciones se ve afectado principalmente por los cambios en el precio de la acción subyacente, lo que hace que el valor delta de las opciones de acciones sea la única opción más importante que los griegos entiendan en las operaciones de compraventa de opciones. Dónde obtener Delta de opciones Puede obtener el valor delta, así como de otras opciones griegas, de un tipo de cadena de opciones conocido como un Pricer, que está disponible en todos los corredores de opciones en línea de buena reputación. A continuación se muestra un ejemplo de un pricer de opciones tomado de Optionsxpress. Opciones Delta - Características Positivo Negativo Opciones Delta Valores Opciones Los valores delta son positivos o negativos. Las Opciones de Llamada tienen valores delta positivos que sugieren que ganará en valor proporcionalmente con una ganancia de valor en el stock subyacente. Las opciones de venta tienen valores delta negativos que sugieren que perderá valor a medida que suba el stock subyacente. Por el contrario, las opciones de compra con sus valores delta positivos caen en el precio a medida que las acciones subyacentes caen y las opciones de venta con sus valores delta negativos ganan en el precio a medida que cae la acción subyacente. En resumen, el valor delta positivo se convierte en rentable a medida que sube el stock y el valor del delta negativo se vuelve rentable a medida que la acción disminuye. Opciones Opciones de Delta Opciones de Dinero El valor de delta aumenta a medida que las opciones se hacen más y más en el dinero (ITM) y se reduce a medida que las opciones se hacen cada vez más fuera del dinero (OTM). En The Money Options, sin importar las opciones de call o put, tienen un valor delta de 0.5, lo que sugiere una probabilidad de 50 de terminar en el dinero o fuera del dinero. Obtenga información acerca de Options Moneyness ahora. Opciones Delta Time to Expiration Cuando hay menos tiempo hasta la expiración, aumenta la probabilidad de que las opciones permanezcan en su estado prevaleciente de moneyness por vencimiento. Esto significa que cuanto más cerca de la expiración de una opción es, más probable es que en las opciones de dinero se quedará en el dinero por vencimiento y fuera de las opciones de dinero permanecer fuera del dinero por vencimiento. Como tal, cuanto más cerca de la expiración, mayor será el valor del delta de opciones en las opciones de dinero y menor será el valor de delta del dinero al mismo precio de ejercicio. Obtenga información acerca de Expiración de opciones ahora. Tasa de cambio de opciones Delta Opciones delta cambios de valor a medida que obtiene más y más en el dinero o fuera del dinero. Esta tasa de cambio está gobernada por otras opciones griegas conocidas como Gamma. Opciones Delta - Lo que sugiere Hay dos maneras principales de ver qué opciones delta significa. En primer lugar, es una indicación de cuánto se moverá el valor de la opción con un movimiento 1 en el stock subyacente (todo lo demás igual, sin tener en cuenta la volatilidad), en segundo lugar, es también una indicación de la probabilidad aproximada de que la opción acabará en El dinero (ITM) por vencimiento. Opciones con el valor delta de 1 es el precio en una probabilidad de 100 de terminar en el dinero por vencimiento. Las opciones con valor delta de 0,5 es el precio en una probabilidad de 50 de terminar en el dinero por vencimiento. Opciones Delta - Una Indicación de Cambio Relativo La aplicación más directa e importante del delta de opciones está en su indicación de cambio relativo contra el precio del stock subyacente. Un valor positivo del delta de las opciones significa que el precio de las opciones se mueve en la misma dirección que la acción subyacente mientras que un valor del delta de las opciones negativas significa que el precio de las opciones se mueve inversamente proporcional al movimiento de la acción subyacente. Cuando compres opciones de llamada. Que tiene opciones positivas valores delta, usted gana dinero cuando la acción sube y pierde dinero cuando la acción baja en la misma proporción. Cuando usted compra opciones de venta. Que tiene opciones negativas delta valores, usted gana dinero cuando la acción cae y pierde dinero cuando la acción sube. Cuando compras opciones de compra, estás comprando opciones positivas deltas mientras estás comprando opciones negativas deltas cuando compras opciones de venta. Por el contrario, cuando se escriben opciones de llamada, se están obteniendo opciones negativas deltas mientras se están obteniendo opciones positivas deltas cuando se escriben opciones de venta. Short Put Option El valor Delta también le permite calcular una ganancia o pérdida aproximada en valor con un movimiento de 1 en la acción subyacente. Si compra 1 contrato de opción de compra con un valor delta de 0,7, significa que cada opción gana aproximadamente 0,70 en valor cuando la acción subyacente sube 1. Como 1 contrato representa 100 acciones, cada contrato de esas opciones de compra gana 70 con un 1 En la acción subyacente. Del mismo modo, si usted compra 1 contrato de opción de venta con el valor delta de 0,7, usted hace 70 por cada 1 gota en el stock subyacente. Estos cálculos son sólo aproximaciones debido a que el valor delta está cambiando todo el tiempo incluso mientras la acción está en movimiento y que los precios de las opciones también se ven afectados por la volatilidad implícita. Dado que el valor del delta de opciones es la proporción de cuántas opciones se moverán en relación con el stock subyacente, el valor delta sugiere cuántas acciones correspondientes se están comprando efectivamente con esas opciones. 2 contratos de en las opciones de llamada de dinero con el valor delta de 0,5 tiene un total de 200 x 0.5 100 deltas. 100 deltas significa que está controlando efectivamente los movimientos exactos de 100 acciones de las acciones subyacentes y por lo tanto casi tan buenas como comprar 100 acciones (cuando sube el stock subyacente 1, las opciones suben un total de 100). Si usted compra 10 contratos de opciones de venta con un valor delta de -0,75, que son efectivamente cortos 1000 x 0,75 750 acciones. Con esto en mente, usted sería capaz de calcular el número exacto de opciones para comprar con el fin de ser efectivamente largo o corto un número definido de acciones. Si desea tener 1000 acciones largas, puede comprar 20 contratos de las opciones de compra de dinero con un valor delta de 0,5 (1000/50 20) o puede comprar 13 contratos de opciones de compra de dinero con un valor delta de 0,77 ( 1000/77 13). Otra aplicación importante de conocer el valor del delta exacta y, por tanto, cuánto se moverán las opciones en relación con su acción subyacente es que le permite calcular el número exacto de opciones que necesita para realizar la cobertura neutral delta. Al tener una posición neutra en delta, se asegura de que el valor de su posición permanezca estancada, independientemente de la forma en que se haya movido el stock subyacente y resulte útil cuando las condiciones del mercado son temporalmente peligrosas. Opciones personales de Trading Mentor Descubra cómo mis estudiantes hacen más de 87 beneficios mensualmente, con confianza, opciones de operación en las opciones de mercado de EE. UU. Delta - Probabilidad de terminar en el dinero Otra forma de mirar el delta de opciones es que se aproxima la probabilidad de que la opción final Up In The Money por vencimiento. Profundamente en las opciones de dinero tienen un valor delta de 1 o cerca de 1, lo que significa que tiene casi una probabilidad de 100 de permanecer en el dinero por vencimiento. En las opciones de dinero tienen un valor de delta de 0,5 o 50, lo que significa que tiene una probabilidad de 50/50 de terminar en el dinero por vencimiento, ya que la acción podría moverse más alto o más bajo que ese precio. El valor de esta información es que le permite evaluar el riesgo de tomar ciertas posiciones de opción. Fuera de las opciones de dinero con el valor delta de alrededor de 0,25 sólo es de hecho le dice que sólo puede haber una probabilidad de 25 de las opciones que terminan en el dinero por vencimiento Usted puede entonces pesar la fuerza de su expectativa contra el riesgo implícito en el Opciones y seleccione las opciones que mejor se adapten a sus expectativas. Por ejemplo, si se especula con una probabilidad de 50 de un rally de acciones, compraría opciones de compra en ese stock con no menos de una probabilidad implícita de terminar en el valor de dinero o delta de al menos 0,5 y más. Opciones típicas Valores de delta Aunque los valores de delta de opciones exactas sólo se pueden derivar con cálculo preciso usando un modelo de precios de opciones como el modelo de Black-Scholes, los operadores de opciones experimentados suelen aproximar estos valores usando la siguiente regla general: 1. En The Money options Tienen opciones de valor delta de 0.5. 2. El más cercano en las opciones del dinero tiene opciones el valor de delta de cerca de 0.75. 3. Siguiente más profundo en las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,9. 4. Profundamente en las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 1. 5. El más cercano fuera de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,25. 6. Siguiente más lejos de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0,1. 7. Lejos de las opciones de dinero tienen opciones de valor delta de cerca de 0. Tenga en cuenta que esta es sólo una aproximación muy aproximada con el propósito de referencia rápida. Si necesita valores delta precisos para la cobertura o la gestión comercial precisa, deberá utilizar el modelo Black-Scholes. Nota. Las columnas blancas indican las opciones En el dinero. Factores que afectan a las opciones Delta 2 factores principales influyen en el valor de las opciones delta Tiempo de expiración y Moneyness opciones. Hemos discutido ampliamente los efectos de Options Moneyness sobre el valor de Delta de Opciones. En general, Opciones Delta aumenta a medida que las opciones van más y más en el dinero y disminuye a medida que las opciones van más y más fuera del dinero. Opciones Delta of In The Money opciones también aumenta a medida que expiración enfoques y el delta de opciones de las opciones de dinero disminuye a medida que expiración enfoques. Pensando en términos del delta de opciones que representa la probabilidad de terminar en el dinero al vencimiento, no es difícil entender por qué el delta de opciones en las opciones de dinero se acerca a 100 cuando se acerca la expiración y por qué el delta de opciones de opciones de dinero se aproxima a 0 La expiración se acerca. Sabiendo que el término más cercano en las opciones de acciones de dinero tienen un valor delta más alto que las opciones de plazo más largo del mismo precio de ejercicio le permite elegir la opción correcta con el fin de optimizar los beneficios para su período de espera de espera. Si usted espera que una acción rally en pocos días, usted compraría opciones más cercanas del término en vez de opciones más largas del término para volver un beneficio más alto en el mismo movimiento de la acción subyacente. Ejemplo. Suponiendo que la empresa XYZ cotiza a 30 el 1 de enero de 2008. Su fecha de vencimiento de enero 25 opciones de compra de precio de huelga tienen un valor delta de 0,75 y su margen de vencimiento 25 precio de ejercicio opciones de compra tienen un valor delta de 0,7. Suponiendo que XYZ sube a 32 dentro de 2 días. Ene 25 La llamada sube por. 2 x 0.75 1.50 Mar 25 La llamada sube por. 2 x 0,7 1,40 Cálculo de las opciones agregadas Delta Cuando tiene una cartera con muchas posiciones de opciones sobre acciones diferentes en una sola acción, es útil saber si el valor de su cartera aumentará o disminuirá con un movimiento en la acción subyacente. También es útil saber si su cartera va a hacer bien o no cuando el mercado general va hacia arriba o hacia abajo. Para ello, agregue el delta total de opciones en su cartera. En general, cuando el mercado global es alcista, su cartera haría bien si tiene un delta de opciones agregadas positivas y cuando el mercado general es bajista, su cartera haría bien si tiene un delta de opciones agregado negativo. Opciones de agregado Delta también se conoce como Posición Delta. El cálculo de las opciones agregadas delta es muy sencillo. Sólo tiene que enumerar todo el valor delta de todas las opciones en su cartera y sumarlos juntos hará. Ejemplos de Opciones Trading Portfolio 1FX Exotic Options Day One Revisión de los Fundamentos Fundamentos Componentes del riesgo de cambio: forwards, swaps y opciones de vainilla Mercado de opciones FX: quién hace qué y por qué Soluciones de software: qué proveedor ofrece qué - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster . Murex, ICY, Reuters Precios y Cobertura en el modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton en FX Derivación del valor de una opción call y put Discusión detallada de la fórmula Griegos: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna , Volga, homogeneidad y relaciones entre Griegos Opciones de vainilla Paridad put-call, simetría put-call, simetría nacional extranjera Convenciones de cotización en FX, ATM y delta-convenciones Fechas: día de negociación, día de pago de prima, ejercicio / fecha de vencimiento, día de liquidación Liquidación , Spreads, tratamiento de operaciones, riesgo de contraparte Características exóticas: pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio americano y bermudeño, cortes y fijaciones Datos de mercado: tasas, puntos forward, swap points, spreads Taller: Acquaint Usted mismo con el software de precios y las cotizaciones del mercado Volatilidad Implícita versus histórica Cotización en términos de deltas Volatilidad de conos Volatilidad sonrisa: estructura de plazo, sesgo, inversión de riesgos y mariposas Fuentes de volatilidad Interpolación y extrapolación a través de la volatilidad sonrisa superficie: SABR, vanna-volga, Reiswich - Wystup Volatilidad hacia adelante Taller: Construye tu propia herramienta de interpolación para la sonrisa de volatilidad, calcula a los griegos en términos de deltas, cubriendo el riesgo de volatilidad, derivando la huelga del delta con sonrisa Estructurando con opciones de vainilla Inversión de riesgo y participando adelante Spreads y gaviotas Straddles, Mariposas, cóndores Opciones digitales Taller: Estructura tu propia gaviota. Incluya el margen de ventas. Resolver para coste cero. Calcular la cobertura delta y vega. Discutir la propagación bid-ask. Analice el efecto de la sonrisa Día Dos Estructuración y Vanna-Volga-Precios Exotics de la primera generación: productos, precio y cobertura Opciones digitales: Barrera europea y americana, barrera única y doble Opciones de la barrera: solo y doble, knock-in y knock-out, KIKOs, Opciones de barreras exóticas Composición y montaje Opciones asiáticas: opciones sobre la media geométrica, aritmética y armónica Potencia, lookback, selector, paylater Taller: Hedging un knock-out con una inversión de riesgo. Construya su propia herramienta semi-estática de cobertura, discuta el riesgo de volatilidad hacia adelante Aplicaciones en la Estructuración Divisas y otros depósitos vinculados a FX Forward estructurado: forward de tiburones, forward de bonos, Vanna-Volga Precios Cómo los derivados de mayor orden influyen en el precio Enfoque de precios de Vanna-volga Estudio de caso: bigote de un toque y de un solo toque Discusión Modelos de volatilidad estocástica Heston 93: propiedades de los modelos, calibraciones, precios, pros y contras Volatilidad local: propiedades, pros y contras Volatilidad estocástica local Modelos híbridos Super - Replicación de opciones de barrera: utilizando restricciones de apalancamiento y su aproximación de primer orden - el cambio de barrera. Mezcla de superreplicación y vanna-volga Tercera jornada de trabajo de la segunda generación Exotics, precios y cobertura El pedigrí de la barrera y opciones táctiles Taller y discusión: Cómo construir el universo de la barrera y las opciones táctiles de los principales bloques de construcción: vainilla y un toque. Riesgo residual y limitaciones. Opciones exóticas de moneda única más allá de las opciones Estándar de Barrera y Toque Opciones exóticas en opciones (de vainilla): pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio de Americanos y Bermudas, cortes y fijaciones Opciones de barrera exótica y táctil Faders, corredores, forwards acumulativos, forwards de rescate objetivo (TRFs) Opciones de inicio anticipado, step-ups Opciones de tiempo Variance y volatilidad Intercambios Taller: Estructura y precio propio acumulativo. Ajuste de la sonrisa. Herramienta de simulación para TRFs. Correlación: Correlaciones implícitas, riesgo de correlación y cobertura, triángulos de monedas y tetraedros. Precios en el modelo de Black-Scholes: analítico, binomial Árboles y Monte Carlo Taller: Precios y correlación de cobertura de una moneda de dos mejores: de calcular sus propias sensibilidades y hedge vega y riesgo de correlación Opciones de FX a largo plazo (contribuido por el orador invitado) Desarrollo de Bases Spreads Gama de productos, vinculados a FX Enlaces, vainilla a largo plazo y PRDCs Modelado de los enfoques Discusión de las características de riesgo y los requisitos de modelado Manténgame actualizado sobre este curso a través de correo electrónico
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